VENDRESONBLE

L'analyse technique des marchés à terme des matières premières agricoles

Analyse quotidienne du 25.07.13

inter-agri.com

Les cours tournaient autour de l’équilibre hier sur les places agricoles mondiales, dans l’attente de plus amples informations sur les rendements. Les marchés céréaliers conservent au global un biais baissier subissant la pression des récoltes mondiales et le manque de compétitivité de l’origine européenne sur la scène export.

Blé

Les échanges demeurent toujours relativement limités sur le marché du blé avec des opérateurs qui privilégient toujours une position d’attentisme au regard de la bonne arrivée de la récolte. Pour le moment, au niveau fondamental, l’amélioration des conditions climatiques sur l’Europe de l’Ouest, l’Amérique du Nord et une partie de la Mer Noire permet de rassurer les producteurs vis-à-vis de leur récolte. Le marché réagit par conséquent à la baisse et revient chercher des zones supports.

Malgré des récoltes qui se font attendre, les niveaux de production s’annoncent bons aux États-Unis, ainsi que dans les principaux pays exportateurs de grains.

On notera des phénomènes de gel au Brésil et plus particulièrement sur l’état du Parana, qui compte pour près de 50% de la production nationale de blé. Les conséquences de ces températures basses seront à suivre dans les prochaines semaines.

Avec la baisse récente des prix, de nombreux opérateurs se portaient acquéreurs de marchandises sur la scène internationale. Ainsi, l’Algérie achetait hier 400 000 t de blé, avec une origine française qui semble être privilégiée et l’Egypte concluait une affaire de 240 000 t de blé issu de la Mer Noire.

Les cours du blé se plaçaient hier sur le niveau des 194.25 €/T, soit un niveau inchangé par rapport à la veille. A Chicago, le blé s’affichait également en très légère baisse de – 0.50 cents par rapport à la veille sur le niveau des 6.6325 $/boisseau sur l’échéance septembre 2013.

Colza

Les cours des oléagineux restent sous la coupe des incertitudes macro-économiques et des volumes qui s’annoncent comme records en nouvelle campagne dans l’hémisphère sud. Des rumeurs sur le fait que la Chine pourrait vendre jusqu’à 3 millions de tonnes de ses stocks nationaux à ses triturateurs locaux afin de réduire le prix domestique font toujours échos dans le marché. Ceci venait renforcer le pessimisme sur les prix des oléagineux. En Europe, le coup d’arrêt de l’incorporation de l’éthanol dans les carburant était toujours un facteur baissier pour les cours.

Le colza, sur le marché à terme s’affichait sur le niveau des 375.50 €/t sur l’échéance Novembre 2013, soit un niveau en recul de -2 €/T par rapport à la clôture de la veille. Outre atlantique, les graines du soja US sur l’échéance septembre 2013 clôturaient la journée d’hier de nouveau en baisse de – 22.25 cents soit 13,0175 $/boisseau. Au cours des 2 derniers jours, le contrat sur le rapproché en soja a perdu plus de 8% de sa valeur, entrainant quelque peu dans son sillage, les autres prix des commodities à la baisse.

Maïs

Le rapport hebdomadaire américain sur l’éthanol montre une baisse de production de – 23 000 barils/jour à 853 000 barils/jour. Malgré cette baisse, le niveau de production d’éthanol reste haut. On notera toutefois que les stocks ressortent en hausse depuis plusieurs semaines, la demande n’étant pas totalement au rendez-vous. Des prévisions de températures plus fraiches et de pluies sur la Corn belt alors que la période de pollinisation bat son plein sur le maïs, donnaient des arguments de baisse aux prix US.

Les prix du maïs européen se plaçaient sur l’échéance Août 2013 à 220.75 €/t, soit une diminution de – 0.50 €/T par rapport à la veille. Les cours US s’orientaient pour leur part en baisse de – 14.25 cents sur l’échéance septembre 2013 à 5,0825 $/boisseau.

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